Diversificación global y activos alternativos para afrontar la volatilidad y los riesgos geopolíticos en 2026 – Funds Society

Informe de Perspectivas Económicas y de Mercados para 2026: Un Análisis bajo el Prisma de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS)

El año 2026 se perfila como un periodo de transformación económica, marcada por la interacción entre la innovación tecnológica y las dinámicas geopolíticas. Este informe analiza las perspectivas económicas y de mercados presentadas por Mercer, con un énfasis significativo en su alineación e impacto sobre los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la Agenda 2030.

1. Contexto Macroeconómico Global y su Vínculo con el Desarrollo Sostenible

Se proyecta una moderada aceleración del crecimiento económico global para 2026. Esta expansión, aunque optimista, debe ser evaluada en función de su contribución a un desarrollo inclusivo y sostenible.

• Crecimiento Económico y Trabajo Decente (ODS 8): La ligera suavización de las políticas monetarias y fiscales a nivel global podría estimular la actividad económica. Sin embargo, es crucial que este crecimiento se traduzca en la creación de empleo decente y en la reducción de las desigualdades.
• Alianzas para los Objetivos (ODS 17): La superación de las tensiones comerciales y la cooperación en política fiscal y monetaria son fundamentales para crear un entorno global estable que favorezca la consecución de todos los ODS.

2. El Rol de la Inteligencia Artificial: Impulso a la Innovación (ODS 9) y Riesgos para la Sostenibilidad

La inteligencia artificial (IA) se consolida como el principal motor de inversión y crecimiento, presentando tanto oportunidades como desafíos significativos para la agenda de sostenibilidad.

1. Inversión en Infraestructura e Innovación (ODS 9): La inversión proyectada en IA, que alcanzará los 500.000 millones de dólares en 2027, tiene el potencial de revolucionar la industria y la infraestructura, creando nuevas eficiencias y modelos de negocio.
2. Riesgos de Sostenibilidad y Desigualdad (ODS 7, 10, 13): El masivo consumo energético de los centros de datos a gran escala representa un desafío directo para los objetivos de energía asequible y no contaminante (ODS 7) y la acción por el clima (ODS 13). Además, la concentración de estas inversiones en pocas empresas (hyperscalers) podría exacerbar las desigualdades (ODS 10) si no se gestiona adecuadamente.
3. Riesgo de Burbuja Financiera: La incertidumbre sobre el retorno de estas colosales inversiones en IA genera un riesgo de volatilidad que podría afectar la estabilidad económica, comprometiendo el progreso hacia el ODS 8.

Análisis Regional y su Impacto en los ODS

3. Economías Desarrolladas: Crecimiento y Desafíos de Sostenibilidad

• Estados Unidos: La economía estadounidense muestra resiliencia, impulsada por estímulos fiscales y la inversión en IA. La ley OBBBA y la fortaleza bursátil podrían mejorar la capacidad de gasto de los hogares, contribuyendo al ODS 1 (Fin de la pobreza), aunque los aranceles podrían impactar negativamente en el poder adquisitivo.
• Europa y Reino Unido: La zona euro podría crecer apoyada en inversiones en infraestructura y defensa, alineándose con el ODS 9. No obstante, la incertidumbre en la implementación de reformas y los desafíos de productividad en el Reino Unido plantean riesgos para la estabilidad y el crecimiento inclusivo.
• Japón: La salida de la deflación y las reformas en el gobierno corporativo pueden fortalecer su economía, contribuyendo al ODS 8 y promoviendo prácticas empresariales más responsables (ODS 12).

4. Mercados Emergentes y el Liderazgo Tecnológico de China

• China: A pesar de las dificultades en su sector inmobiliario, el liderazgo de China en IA y tecnología es un motor clave para el ODS 9. La gestión de sus desafíos de consumo interno será crucial para asegurar un crecimiento que reduzca las desigualdades (ODS 10).
• Oportunidades en Mercados Emergentes: La deuda high yield asiática y de mercados frontera presenta oportunidades de inversión atractivas, que pueden canalizar capital hacia regiones que necesitan financiamiento para alcanzar los ODS.

Estrategias de Inversión para un Futuro Sostenible y Resiliente

5. Navegando la Volatilidad: Inflación, Política Monetaria y Riesgos Geopolíticos

Se espera que la inflación se mantenga cerca de los objetivos de los bancos centrales, aunque la prudencia marcará sus decisiones. Este entorno, junto a los riesgos geopolíticos, exige estrategias de inversión resilientes.

• Estabilidad de Precios (ODS 1 y 10): Una inflación controlada es vital para proteger el poder adquisitivo de las poblaciones más vulnerables y evitar un aumento de la pobreza y la desigualdad.
• Paz, Justicia e Instituciones Sólidas (ODS 16): La incertidumbre política y los focos de tensión geopolítica, como el conflicto en Ucrania, son amenazas directas para la paz y la estabilidad, condiciones indispensables para el desarrollo sostenible.

6. Recomendaciones de Asignación de Activos

1. Diversificación como Pilar de Resiliencia: La recomendación de diversificar las carteras, globalizándolas e incrementando la inversión en activos alternativos, se presenta como la estrategia más eficiente para construir portafolios resilientes capaces de navegar la incertidumbre y apoyar la estabilidad financiera a largo plazo.
2. Democratización de Mercados Privados: La creciente participación minorista en mercados privados puede contribuir a una distribución más equitativa de las oportunidades de inversión (ODS 10), siempre que se gestionen los riesgos asociados, especialmente en carteras de capital riesgo.
3. Posicionamiento de Hedge Funds: Se considera que los hedge funds están bien posicionados para generar alfa en un entorno de volatilidad, pudiendo canalizar capital hacia oportunidades de inversión innovadoras y sostenibles.

1. ¿Qué Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) se abordan o están conectados con los temas destacados en el artículo?

• ODS 8: Trabajo decente y crecimiento económico

  El artículo se centra fundamentalmente en las perspectivas de crecimiento económico a nivel mundial. Analiza los factores que impulsarán o afectarán la economía, como la política fiscal, la política monetaria y la inversión. Se hacen proyecciones específicas sobre el “leve fortalecimiento del crecimiento económico global para 2026” y se evalúa el desempeño económico de regiones clave como Estados Unidos, la zona euro, el Reino Unido, Japón y China. Todo el informe es un análisis de los motores del crecimiento económico, lo que lo alinea directamente con el ODS 8.

• ODS 9: Industria, innovación e infraestructura

  La innovación tecnológica, específicamente la “inteligencia artificial (IA)”, se presenta como un pilar central de la transformación económica futura. El artículo destaca que la IA es un “motor clave del crecimiento” y menciona inversiones masivas en este sector, como los “cerca de 450.000 millones de dólares en 2026” que invertirán las empresas de centros de datos. Además, se menciona el “gasto en infraestructuras y defensa de Alemania” como un factor de crecimiento para la zona euro y el “liderazgo tecnológico de China”, lo que subraya la importancia de la industria y la infraestructura tecnológica para el desarrollo económico.

• ODS 17: Alianzas para lograr los objetivos

  El artículo analiza la economía global como un sistema interconectado donde las políticas de un país afectan a otros. Se discuten “cambios en las dinámicas de la política global”, como la “agenda comercial del presidente Trump” y sus aranceles, que tienen implicaciones internacionales. También se examina la coherencia (o falta de ella) de las políticas monetarias de los principales bancos centrales (la Reserva Federal, el Banco Central Europeo y el Banco de Japón). Este enfoque en la estabilidad macroeconómica mundial y la interdependencia de las políticas nacionales se relaciona con la necesidad de coherencia y coordinación global que promueve el ODS 17.

2. ¿Qué metas específicas de los ODS se pueden identificar en función del contenido del artículo?

1. Meta 8.1: Mantener el crecimiento económico per cápita de conformidad con las circunstancias nacionales y, en particular, un crecimiento del producto interno bruto de al menos el 7% anual en los países menos adelantados.

   El artículo aborda directamente la primera parte de esta meta al proyectar y analizar las tasas de crecimiento económico en diferentes regiones. Frases como “esperamos que la economía global se fortalezca ligeramente en 2026” y la previsión de que “la economía de Estados Unidos mantenga un crecimiento cercano a su tendencia” son evaluaciones directas del desempeño económico, que es el núcleo de esta meta.

2. Meta 8.2: Lograr niveles más elevados de productividad económica mediante la diversificación, la modernización tecnológica y la innovación, centrándose en los sectores con gran valor añadido y un uso intensivo de la mano de obra.

   El énfasis del artículo en la “revolución de la inteligencia artificial (IA)” como motor de la transformación económica se alinea con la modernización tecnológica y la innovación. La IA se presenta como un sector de alto valor añadido que está impulsando una “robusta inversión empresarial”, lo que refleja el objetivo de mejorar la productividad a través de la tecnología avanzada.

3. Meta 9.5: Aumentar la investigación científica y mejorar la capacidad tecnológica de los sectores industriales de todos los países, en particular los países en desarrollo, fomentando la innovación y aumentando considerablemente, de aquí a 2030, el número de personas que trabajan en investigación y desarrollo por millón de habitantes y los gastos de los sectores público y privado en investigación y desarrollo.

   Esta meta es relevante debido a la discusión sobre la inversión masiva en IA. El informe cuantifica la inversión de las empresas hyperscaler, que “invertirán cerca de 450.000 millones de dólares en 2026 y 500.000 millones en 2027”. Esto representa un gasto privado significativo en investigación y desarrollo tecnológico. Además, se destaca el “liderazgo en los sectores de inteligencia artificial y tecnología” de China, lo que apunta a la mejora de la capacidad tecnológica a nivel nacional.

4. Meta 17.13: Aumentar la estabilidad macroeconómica mundial, en particular mediante la coordinación y coherencia de las políticas.

   El análisis de Mercer sobre cómo las políticas fiscales (la ley “One Big Beautiful Bill Act”), comerciales (aranceles) y monetarias (recortes de tipos de interés por parte de los bancos centrales) interactúan y afectan a la economía global, se relaciona directamente con esta meta. El artículo evalúa cómo estas políticas, a menudo descoordinadas, crean un entorno de “elevada volatilidad” y “fragilidad geopolítica”, destacando la importancia de la estabilidad macroeconómica.

3. ¿Hay algún indicador de los ODS mencionado o implícito en el artículo que pueda usarse para medir el progreso hacia los objetivos identificados?

• Indicador 8.1.1: Tasa de crecimiento anual del PIB real per cápita.

  Este indicador está implícito en todo el artículo. Aunque no se proporcionan cifras porcentuales exactas, las discusiones sobre la “aceleración moderada del crecimiento global”, el “leve fortalecimiento del crecimiento económico” y el análisis de las economías de EE. UU., Europa y Japón se basan en la medición y previsión de la tasa de crecimiento del PIB, que es la base de este indicador.

• Indicador 9.5.1: Gastos en investigación y desarrollo como proporción del PIB.

  El artículo proporciona datos cuantitativos directos que pueden ser utilizados para este indicador. Menciona explícitamente que las empresas que operan centros de datos a gran escala “invertirán cerca de 450.000 millones de dólares en 2026 y 500.000 millones en 2027”. Esta cifra representa el gasto del sector privado en investigación y desarrollo tecnológico en el campo de la IA, que es un componente clave de este indicador.

• Indicadores de estabilidad macroeconómica (relacionados con la Meta 17.13).

  El artículo menciona implícitamente varios indicadores clave de estabilidad macroeconómica. Por ejemplo, al afirmar que “se espera que la inflación se mantenga cerca de los objetivos de los bancos centrales”, se refiere directamente al indicador de la tasa de inflación. Del mismo modo, la discusión sobre los “recortes de tipos de interés” por parte de la Reserva Federal y otros bancos centrales se refiere a las tasas de interés oficiales, otro indicador fundamental de la política monetaria y la estabilidad económica.

4. Cree una tabla con tres columnas titulada ‘ODS, metas e indicadores’ para presentar los hallazgos del análisis del artículo.

Fuente: fundssociety.com