El FMI pide a los países pobres que paguen los platos rotos del resto

Informe sobre los sobrecostes del FMI

Introducción

Un grupo de 22 países en dificultades financieras, entre ellos Pakistán y Ucrania, se ha convertido en la mayor fuente de ingresos netos del Fondo Monetario Internacional (FMI) en los últimos años, con pagos que exceden los costes operativos del Fondo. La institución encargada de brindar el bien público global de un sistema financiero internacional que funciona correctamente, en realidad, les está pidiendo a los países que prácticamente no pueden pagar sus propias cuentas que paguen los platos rotos del resto del mundo.

Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS)

Este estado de situación indecoroso es el resultado de la política de sobrecostes del FMI, que impone honorarios adicionales a los países que exceden los umbrales de la cantidad o del plazo de su endeudamiento con el Fondo. Imponer sanciones a países como Ucrania, devastada por la guerra, o Pakistán, un país de ingresos medio-bajos donde las inundaciones hace dos años sumergieron un tercio de su territorio, parece algo poco ético para la misión del FMI: mantener la estabilidad del sistema financiero global.

Análisis de los sobrecostes

Los sobrecostes ni garantizan el pago ni protegen las finanzas del FMI. Su principal efecto es incrementar la carga de los pagos de deuda precisamente cuando los países no pueden asumirlos, contraviniendo el propio fundamento de la institución multilateral, que fue creada para brindar financiación contracíclica.

Peor aún, los sobrecargos se han vuelto mucho más onerosos para los países endeudados en los últimos años y, así, mucho más difíciles de justificar. En 2020, 10 países pagaban estos honorarios al FMI; en 2023, con la crisis de la covid-19, la guerra ucraniana y los tipos de interés en alza, esa cantidad había subido a 22. Y, más importante aún, la tasa básica del FMI aumentó de menos del 1% a cerca del 5%, haciendo subir el tipo de préstamo total para quienes pagaban sobrecargos hasta el 7,8%. No sorprende que a estos países les cueste salir de las crisis de deuda. Es hora de poner fin a estos pagos extra.

Impacto de los sobrecostes

Los defensores de los sobrecostes sostienen que los honorarios adicionales desalientan a los deudores de endeudarse excesivamente con el FMI. Pero este argumento de riesgo moral ignora que los préstamos exigen la aprobación del Directorio Ejecutivo del Fondo, que podría rechazar las solicitudes frívolas, y pasa por alto el hecho de que los intereses extras vuelven a los países más dependientes del FMI, no menos.

El FMI es un acreedor privilegiado, lo que implica que los países deben pagarle al Fondo antes que a cualquier otro acreedor. La acumulación de sobrecostes por encima de lo que los países ya deben les exige dedicar más divisas extranjeras, ya de por sí escasas, a pagarle al FMI, limitando su capacidad de acumular reservas de moneda extranjera, y volver a ganar acceso a los mercados de capital internacionales. En este contexto, muchos países no tendrán otra opción que seguir dependiendo del crédito del Fondo para pagar sus préstamos previos con el FMI.

Recomendaciones

La revisión que el FMI divulgó recientemente de su política de sobrecostes brinda una oportunidad para enmendar un sistema disfuncional. El Fondo debería escuchar a quienes reclaman una reforma de los pagos, entre ellos la primera ministra de Barbados, Mia Amor Mottley, el grupo G24 de países en desarrollo y varios legisladores en Estados Unidos.

La opción más simple y efectiva sería, directamente, eliminar los sobrecargos. Si esto resulta políticamente imposible, las reformas podrían incluir un tope de los cargos totales por intereses (la tasa básica más los sobrecargos). El FMI, así, impondría menos cargas excesivas a los países endeudados, especialmente en condiciones monetarias restrictivas, y los sobrecargos disminuirían en tanto aumenta el tipo de interés básico del Fondo.

Otros ajustes técnicos ayudarían a reducir la carga de los sobrecargos. Por ejemplo, el FMI podría aumentar los umbrales para imponer pagos adicionales y alinearlos con los límites actuales de “acceso excepcional”, más allá de los cuales la situación de un país se considera lo suficientemente extraordinaria como para dar lugar a un préstamo fuera del marco estándar del FMI. Contar lo que un país paga en concepto de sobrecargos como pagos principales de los préstamos del FMI también marcaría una gran diferencia.

Conclusiones

Aun si los sobrecargos en algún momento tenían sentido como política, en este momento ya no. Las finanzas del FMI son robustas; las finanzas de países como Pakistán y Ucrania no lo son. Obligar a los países a pagar sobrecargos onerosos no hace más que incrementar su carga de deuda. Esta no es la manera de proteger a la economía mundial o de financiar a la institución encargada de la estabilidad financiera global.

1. Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) abordados en el artículo:

• Objetivo 1: Fin de la pobreza
• Objetivo 8: Trabajo decente y crecimiento económico
• Objetivo 10: Reducción de las desigualdades
• Objetivo 16: Paz, justicia e instituciones sólidas
• Objetivo 17: Alianzas para lograr los objetivos

2. Metas específicas de los ODS identificadas en el artículo:

• Meta 1.1: Para 2030, erradicar la pobreza extrema para todas las personas en todas partes.
• Meta 8.1: Crecimiento económico sostenido, inclusivo y sostenible, empleo pleno y productivo y trabajo decente para todos.
• Meta 10.1: Para 2030, lograr progresivamente y mantener el crecimiento de los ingresos del 40% más pobre de la población a una tasa mayor que la media nacional.
• Meta 16.3: Promover el Estado de derecho en los planos nacional e internacional y garantizar la igualdad de acceso a la justicia para todos.
• Meta 17.9: Aumentar el apoyo internacional para la implementación eficaz y orientada de los Objetivos de Desarrollo Sostenible en los países en desarrollo.

3. Indicadores de los ODS mencionados en el artículo:

• Indicador 1.1.1: Proporción de la población que vive por debajo de la línea de la pobreza nacional.
• Indicador 8.5.1: Tasa de desempleo, por sexo, edad y personas con discapacidad.
• Indicador 10.1.1: Crecimiento de los ingresos del 40% más pobre de la población.
• Indicador 16.3.1: Proporción de la población que ha experimentado una violencia física o sexual en los últimos 12 meses.
• Indicador 17.9.1: Monto total de los recursos de movilización de la cooperación para el desarrollo que se han puesto a disposición en el marco de los mecanismos de financiamiento de la ONU.

4. Tabla de ODS, metas e indicadores:

Fuente: elpais.com